6月9日晚间，海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）双双公告披露换股吸收合并预案。
公告显示，海光信息拟以1：0.5525的换股比例吸收合并中科曙光，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。交易完成后，海光信息仍无控股股东、无实际控制人，中科曙光将终止上市。
根据本次交易方案凯狮优配，海光信息同时拟向符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。两家公司股票将于6月10日开市起复牌。
“国内算力产业最大吸并案终于落下关键一锤。总体来看，两家公司换股比例在预期之内，符合大家预测的合理区间。”有投资机构人士认为，考虑到双方在算力产业链上的高匹配度，有很大可能在重组后的业绩经营中共振向上，对当前持股股东利益及后市预期都颇为利好。
该人士同时指出，换股吸并是通过股权置换实现资源整合的高阶资本运作工具，其核心价值在于以股权为纽带实现战略协同。
上市公司并购重组的成功关键，不仅包含合理设定换股比例、完善股东利益保护机制，更在于有效的整合双方强势资源，真正在业务发展中实现从加法到乘法的进阶。
据悉，合并后海光信息将继续以芯片为核心主业，并通过吸收中科曙光的强大科技创新能力，加强与整机系统设计研发层面的协同，进一步推动高端芯片的技术创新与市场化应用能力，有利于充分发挥芯片的性能和生态优势。
在国家科技战略的推动下，产业链垂直整合高度契合科技补链强链的宏观布局。受益于政策利好，此次重组作为《上市公司重大资产重组管理办法》在今年5月修订后的首个案例，进展顺利。
中信建投分析师张玉龙团队研报观点显示，海光信息与中科曙光合并符合“强链补链”战略，有望获得审批绿色通道，根据“并购六条”及《重组办法》规定，两家上市公司之间的换股吸并重组有望适用"2+5+5的简易审核程序。
根据公告信息，本次交易实施后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、业务、人才、研发成果及其他一切优势资源。基于此，海光信息将延展出与芯片紧密配套的下游业务矩阵，进一步增强海光高端芯片与整机系统间的生态协同。
业内预测，随着算力基础设施高质量建设步伐加快凯狮优配，产业链聚合发展趋势越发明显，双方合并后在技术迭代、渠道强化、业务拓展等方面完成协同突破。新“国九条”和“并购六条”总体提高科技企业之间开展并购的估值包容性，海光信息整合中科曙光有望推动整合后资产的整体估值水平提升，新公司市值有望站上新台阶。
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